<dd id="cieeu"></dd>
  • <dd id="cieeu"></dd>
  • 當前位置:首頁 > 行業動態

    行業動態

    國家發展改革委發布《關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》
    2020-08-06 16:58:00   來源:點擊:
    8月3日,國家發展改革委發布《關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》(簡稱《通知》)。

      《通知》明確,優先支持位于《京津冀協同發展規劃綱要》《河北雄安新區規劃綱要》《長江經濟帶發展規劃綱要》《粵港澳大灣區發展規劃綱要》《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》《海南自由貿易港建設總體方案》等國家重大戰略區域范圍內的基礎設施項目。支持位于國務院批準設立的國家級新區、國家級經濟技術開發區范圍內的基礎設施項目。并優先支持基礎設施補短板項目,鼓勵新型基礎設施項目開展試點。

      通知原文如下:

    國家發展改革委辦公廳關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知

    (發改辦投資〔2020〕586號)

     

    各省、自治區、直轄市、計劃單列市發展改革委,新疆生產建設兵團發展改革委:

      按照我委與中國證監會聯合印發的《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》(以下簡稱《通知》)要求,為做好試點項目申報工作,現就有關事項通知如下:

      一、高度重視,切實做好試點項目組織申報工作

     ?。ㄒ唬╅_展基礎設施REITs試點,是貫徹落實黨中央、國務院關于防風險、去杠桿、穩投資、補短板決策部署的有效政策工具,是投融資機制的重大創新,有助于盤活存量資產,廣泛調動各類社會資本積極性,促進基礎設施高質量發展。各地發展改革委要高度重視、精心組織、統籌協調,按要求穩妥推進試點項目申報工作。

     ?。ǘ┗A設施項目手續依法合規是試點工作順利開展的必要前提;基礎設施項目持續健康平穩運營是衡量試點工作成功與否的關鍵標準。各地發展改革委要嚴格審查把關,確保項目符合國家重大戰略、宏觀調控政策、產業政策、固定資產投資管理法規制度,促進項目持續健康平穩運營,推動形成良性投資循環,為試點工作順利開展奠定堅實基礎。

      二、聚焦重點,準確把握試點項目的地區和行業范圍

     ?。ㄈ┚劢怪攸c區域。優先支持位于《京津冀協同發展規劃綱要》《河北雄安新區規劃綱要》《長江經濟帶發展規劃綱要》《粵港澳大灣區發展規劃綱要》《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》《海南自由貿易港建設總體方案》等國家重大戰略區域范圍內的基礎設施項目。支持位于國務院批準設立的國家級新區、國家級經濟技術開發區范圍內的基礎設施項目。

     ?。ㄋ模┚劢怪攸c行業。優先支持基礎設施補短板項目,鼓勵新型基礎設施項目開展試點。主要包括:

      1.倉儲物流項目。

      2.收費公路、鐵路、機場、港口項目。

      3.城鎮污水垃圾處理及資源化利用、固廢危廢醫廢處理、大宗固體廢棄物綜合利用項目。

      4.城鎮供水、供電、供氣、供熱項目。

      5.數據中心、人工智能、智能計算中心項目。

      6.5G、通信鐵塔、物聯網、工業互聯網、寬帶網絡、有線電視網絡項目。

      7.智能交通、智慧能源、智慧城市項目。

     ?。ㄎ澹┕膭顕覒鹇孕孕屡d產業集群、高科技產業園、特色產業園等開展試點。項目應滿足以下條件:

      1.位于國家發展改革委確定的戰略性新興產業集群,或《中國開發區審核公告目錄(2018年版)》確定的開發區范圍內。

      2.業態為研發、創新設計及中試平臺,工業廠房,創業孵化器和產業加速器,產業發展服務平臺等園區基礎設施。

      3.項目用地性質為非商業、非住宅用地。

     ?。┚频?、商場、寫字樓、公寓、住宅等房地產項目不屬于試點范圍。

      三、確保試點項目滿足基本條件

     ?。ㄆ撸┗A設施項目權屬清晰、資產范圍明確,發起人(原始權益人)依法合規擁有項目所有權、特許經營權或運營收費權,相關股東已協商一致同意轉讓。

     ?。ò耍╉椖窟\營時間原則上不低于3年。

     ?。ň牛┈F金流持續穩定且來源合理分散,投資回報良好,近3年內總體保持盈利或經營性凈現金流為正。預計未來3年凈現金流分派率(預計年度可分配現金流/目標不動產評估凈值)原則上不低于4%。

     ?。ㄊ┗A設施運營管理機構具備豐富的同類項目運營管理經驗,配備充足的運營管理人員,公司治理與財務狀況良好,具有持續經營能力。

     ?。ㄊ唬┌l起人(原始權益人)、基金管理人、基礎設施運營管理機構近3年在投資建設、生產運營、金融監管、工商、稅務等方面無重大違法違規記錄,項目運營期間未出現安全、質量、環保等方面的重大問題。

      四、明確試點項目申請材料要求

     ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)應按要求準備項目申請材料,并對申請材料的真實性負責。申請材料包括:

      1.基本情況。包括發起人(原始權益人)情況;項目及運營情況;REITs發行總體方案;基礎設施運營管理機構情況;市場機構參與等情況(詳見附件1)。

      2.合規情況。包括項目符合國家重大戰略、宏觀調控政策、產業政策情況;依法依規取得固定資產投資管理相關手續情況;PPP項目合規情況、項目收益和收入來源情況;籌集資金用途情況;基礎設施項目持續健康運營保障條件等情況(詳見附件2)。

      3.證明材料。項目可行性研究報告批復或核準、備案文件復印件;規劃、用地、環評、施工許可證書或批復文件復印件;項目竣工驗收文件和產權文件(如有)復印件;PPP項目實施方案及批復文件、招標采購文件、PPP合同或特許經營協議復印件;項目經審計的財務報告或備考財務報表;律師事務所就項目權屬和資產范圍、項目合法合規性、轉讓行為合法性等出具的法律意見書(向國家發展改革委正式申報前出具即可);發起人(原始權益人)承諾材料等(詳見附件3)。

      4.國家發展改革委要求提供的其他相關材料。

      五、規范試點項目申報程序

     ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)向項目所在地省級發展改革委報送試點項目申請材料。省級發展改革委按照“聚焦合規優質資產”的試點原則,嚴格把握試點項目質量。不滿足試點項目基本條件或重要手續材料缺失的,不予受理。

     ?。ㄊ模┌l起人(原始權益人)擬整合跨地區的多個項目一次性發行REITs產品的:

      1.發起人(原始權益人)向注冊地省級發展改革委報送完整的項目申請材料,并分別向相關省級發展改革委報送涉及該地區的項目材料。

      2.發起人(原始權益人)注冊地省級發展改革委對本地區項目和REITs發行總體方案審查把關,其他相關省級發展改革委對本地區項目審查把關。

      3.對于項目收益是否滿足試點基本條件,需以打包后項目整體收益進行判斷。

     ?。ㄊ澹Ψ舷嚓P條件、擬推薦開展試點的項目,省級發展改革委需向我委出具無異議專項意見,文字內容需包含“經初步審核,所推薦項目符合國家重大戰略、發展規劃、宏觀調控政策、產業政策、固定資產投資管理法規制度,以及試點區域、行業等相關要求,推薦該項目開展基礎設施REITs試點”的表述,同時一并報送試點項目申請材料。

      六、嚴格開展項目合規性審查

     ?。ㄊ┰圏c項目應符合相關政策要求,主要包括:

      1.符合京津冀協同發展、雄安新區建設、長江經濟帶發展、粵港澳大灣區建設、長三角區域一體化發展、推進海南全面深化改革開放等國家重大戰略。

      2.符合國家宏觀調控政策和產業政策。

      3.符合國家和當地的國民經濟和社會發展規劃、有關專項規劃。

     ?。ㄊ撸┰圏c項目已依法依規取得固定資產投資管理相關手續。主要包括:

      1.項目審批、核準或備案手續。

      2.規劃、用地、環評、施工許可手續。

      3.竣工驗收報告(或建設、勘察、設計、施工、監理“五方驗收單”,或政府批復的項目轉入商運文件)。

      4.依據相關法律法規必須辦理的其他重要許可手續(例如,有關項目應按照《固定資產投資項目節能審查辦法》要求進行節能審查;涉及經營增值電信業務的數據中心項目應取得增值電信業務經營許可)。

      應以手續辦理時的法律法規、規章制度、國家政策等為依據,判定相關手續的合法合規性。

     ?。ㄊ耍㏄PP項目還需滿足以下條件:

      1.2015年以后批復實施的PPP項目,應符合國家關于規范有序推廣PPP模式的規定。包括:(1)依法依規履行項目審批、核準或備案手續。(2)批復PPP項目實施方案。(3)通過公開招標等競爭方式確定社會資本方。(4)依照法定程序規范簽訂PPP合同。

      2.2015年6月以后批復實施的特許經營項目,應符合《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》(國家發展改革委等6部委第25號令)有關規定。此前采用BOT、TOT、股權投資等模式實施的特許經營項目,應符合當時國家關于固定資產投資建設、特許經營管理等相關規定。

      3.收入來源以使用者付費(包括按照穿透原則實質為使用者支付的費用)為主。收入來源含地方政府補貼的,需在依法依規簽訂的PPP合同或特許經營協議中有明確約定。

      4.PPP項目運營穩健、正常,未出現暫停運營等重大問題或重大合同糾紛。

     ?。ㄊ牛┕膭顚⒒厥召Y金用于基礎設施補短板建設。

      1.回收資金的使用應符合國家產業政策,需明確具體用途和相應金額。

      2.在符合國家政策及企業主營業務要求的條件下,回收資金可跨區域、跨行業使用。

      3.鼓勵將回收資金用于國家重大戰略區域范圍內的重大戰略項目、新的基礎設施和公用事業項目建設,鼓勵將回收資金用于前期工作成熟的基礎設施補短板項目和新型基礎設施項目建設,形成良性投資循環。

     ?。ǘ┰圏c項目的資產范圍、REITs產品架構設計,以及基金管理人、基礎設施運營管理機構等主要參與方,需符合國家固定資產投資管理相關規定和監管要求?;鸷贤?、運營管理服務協議等法律文件中,需合理界定運營管理相關各方的權責利關系和獎懲機制,明確約定解聘、更換外部管理機構的條件和程序,促進基礎設施項目持續健康平穩運營,保障公共利益。

     ?。ǘ唬┥婕巴馍掏顿Y的項目,應符合國家利用外資有關法律法規。

      七、其他工作要求

     ?。ǘ╉椖可陥蠛蛯彶楣ぷ鲗Ω鞣N所有制企業、本地和外埠企業應一視同仁、公平對待,試點項目成熟一個申報一個。

     ?。ǘ└魇〖壈l展改革委要與證監等部門加強溝通銜接,統籌做好試點項目儲備、遴選與申報工作。涉及國有資產轉讓的項目,應符合國有資產管理相關規定。PPP項目的股權轉讓,應獲得合作政府方的同意。

     ?。ǘ模τ诒P活存量資產、促進投資良性循環、推動基礎設施高質量發展具有特殊示范意義的項目,各省級發展改革委在與有關方面充分溝通并達成一致的基礎上,可按上述規定和要求,向我委報送申請材料。

      在省級發展改革委出具專項意見基礎上,國家發展改革委將嚴格按照《通知》要求,支持符合國家政策導向、社會效益良好、投資收益率穩定且運營管理水平較好的項目,開展基礎設施REITs試點,將符合條件的項目推薦至中國證監會。

      特此通知。

     

      附件:

      1、**項目開展基礎設施REITs試點基本情況材料

      2、**項目開展基礎設施REITs試點合規情況材料

      3、**項目開展基礎設施REITs試點證明材料

      國家發展改革委辦公廳

      2020年7月31日

     


     

      附件1**項目開展基礎設施REITs試點基本情況材料

      一、基礎設施項目情況

     ?。ㄒ唬┌l起人(原始權益人)情況。包括發起人(原始權益人)主營業務、行業地位、持有或運營的同類項目資產規模、信用狀況、內部控制制度,依法合規擁有項目所有權、特許經營權或運營收費權情況,相關股東同意轉讓的意見等。

     ?。ǘ╉椖炕厩闆r(如涉及多個項目,需按項目逐一說明)。包括項目所在地、行業、建設內容和規模、用地性質、開竣工時間、決算總投資(如有)、收入來源、資產范圍、項目公司法人及其股權結構等情況。

     ?。ㄈ╉椖窟\營情況。包括項目運營時間;近3年資產收益、盈利、經營性凈現金流情況;預計未來3年凈現金流分派率及增長潛力情況。

     ?。ㄋ模┗A設施運營管理機構情況。包括同類項目運營管理經驗、配備的運營管理人員、公司治理和財務狀況等情況

     ?。ㄎ澹┢渌闆r。包括項目資產(或股權)、附著債務等他項權利(若有)的可處置性等。

      二、REITs發行總體方案。包括交易結構、資產管理安排、擬實施步驟及進展情況等。

      三、有關市場機構參與情況。包括公募基金管理人、資產支持證券管理人、財務顧問等市場機構情況。

      四、需要說明的其他情況(如有)

      附件2**項目開展基礎設施REITs試點合規情況材料

      一、項目符合相關政策要求情況。項目符合國家重大戰略、宏觀調控政策、產業政策、國家和當地的國民經濟和社會發展規劃及有關專項規劃情況。

      二、依法依規取得固定資產投資管理相關手續情況。取得項目審批、核準或備案,規劃、用地、環評、施工許可、竣工驗收,以及依據相關法律法規必須辦理的其他重要手續情況。如果以上某項手續無需辦理或不完善,請說明具體情況并提供相關的法規和政策依據。

      三、籌集資金用途情況?;厥召Y金的具體用途和相應金額。符合國家政策和企業主營業務情況。對擬用于新的固定資產投資項目建設的,需說明項目建設地點、行業、建設內容和規模、總投資、預期經濟社會效益、前期工作進展等情況。

      四、其他有關情況

      1.基礎設施資產如為PPP項目,需說明實施方案批復、社會資本方選擇方式、PPP合同或特許經營協議簽訂情況;收入來源中使用者付費占比情況;收入來源中含政府補貼的,需對政府補貼的持續性、穩定性予以說明,并分析對投資收益的可能影響;項目運營是否穩健、正常,是否出現暫停運營等重大問題或重大合同糾紛情況;合作政府方同意股權轉讓情況。

      2.涉及國有資產轉讓的,需說明基礎資產轉讓的程序和合規性,以及與國有資產管理部門溝通和反饋情況。

      3.試點項目的資產范圍、REITs產品架構設計,以及基金管理人、基礎設施運營管理機構等主要參與方,符合國家固定資產投資管理相關規定和監管要求情況?;鸷贤?、運營管理服務協議等法律文件中,界定運營管理相關各方的權責利關系和獎懲機制,以及約定解聘、更換外部管理機構的條件和程序情況。

      4.涉及外商投資的項目,符合國家利用外資有關法律法規情況。

      附件3**項目開展基礎設施REITs試點證明材料

      一、項目有關材料

     ?。ㄒ唬┡c項目產權(或特許經營權、運營收費權)相關的政府批準文件(或法律文件)復印件。相關股東同意轉讓項目產權(或特許經營權、運營收費權)的證明文件原件。

     ?。ǘ╉椖靠尚行匝芯繄蟾媾鷱突蚝藴?、備案文件復印件。

     ?。ㄈ┮巹?、用地、環評、施工許可證書或批復文件復印件。

     ?。ㄋ模┛⒐を炇請蟾?、“五方驗收單”或轉入商運批復文件復印件。

     ?。ㄎ澹└鶕嘘P法律法規項目必須辦理的其他重要手續批復文件復印件(如有。如節能審查意見、增值電信業務經營許可等)。

     ?。㏄PP項目需提供已簽訂的實施方案及批復文件、招標文件(或其他競爭性方式采購文件)、PPP合同或特許經營協議復印件,合作政府方同意股權轉讓的文件原件。

      二、發起人(原始權益人)有關材料

     ?。ㄆ撸╉椖抗菊鲁蹋ò椖抗蓹嘟Y構)復印件。

     ?。ò耍╉椖抗炯鞍l起人(原始權益人)近3年及一期的經審計的財務報告。上述期間,如基礎設施項目發生過資產重組、資產剝離、資產劃轉等情況,需提供反映該項目近3年及一期運營情況的經會計師事務所審閱的備考財務報表。

     ?。ň牛┗A設施運營管理機構運營經驗和能力佐證材料(需加蓋公章)。包括同類項目運營管理經驗、配備的運營管理人員、公司治理與財務狀況等。如已簽訂基金合同、運營管理服務協議等法律文件,需提供與運營管理相關各方的權責利關系和獎懲機制,以及解聘、更換外部管理機構的條件和程序有關章節復印件。

     ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)、基金管理人、基礎設施運營管理機構承諾近3年在投資建設、生產運營、金融監管、工商、稅務等方面無重大違法違規記錄,項目運營期間未出現安全、質量、環保等方面重大問題的文件原件(需加蓋公章)。

      三、法律意見書

     ?。ㄊ唬┞蓭熓聞账晚椖繖鄬俸唾Y產范圍、項目合法合規性、轉讓行為合法性等出具的法律意見書。

      四、國家發展改革委要求提供的其他相關材料

      五、申報材料承諾函

     ?。ㄊ┌l起人(原始權益人)對所有申報材料真實、有效、合規、完備的承諾函,需由法人代表簽字并加蓋單位公章。

    欧美最新精品videossexohd,...观看片免费人成视频,无码国模国产在线观看免费,日韩国产成人精品视频
    免费观看潮喷到高潮大叫 无限看片中文 日韩午夜福利码高清完整版 国产午夜福利不卡在线观看 卧室征服朋友人妻 chinese性偷拍大全 97在线无码免费人妻短视频 好吊妞 十分钟免费。观看高清视频 俄罗斯老熟妇色xxxx 国产 日韩 欧美 精品 大秀 另类 国产啪视频免费观看视频 被男人添奶头和下面好爽视频 扒开粉嫩的小缝隙喷白浆 手机看片av永久免费 japanese乱子野外 欧美人与zoxxxx另类 女荫道口大口图图图图 chinse熟女老女人hd视频 免费能直接看黄的网站 亚洲人成在线播放无码 欧 洲 成 人 在 线 免 费 卧室征服朋友人妻 男女真人后进式猛烈动态图 男女狂乱x0x0动态图 男人的天堂av高清在线 china18gay男同69 制服学生自慰扒开粉嫩自慰 国产一区二区三区不卡在线观看 床震吃奶摸下娇喘的网站免费 日韩人妻少妇一区二区 深夜特黄a级毛片免费视频 xfyy222每日稳定资源站姿 好av四色永久网站站 十分钟免费观看视频高清 毛多女毛茸茸的撤尿456 12萝自慰喷水亚洲网站 护士巨好爽好大乳 疼死了大粗了放不进去视频 男女啪啪激烈高潮喷出网站 国产蝌蚪免费精品视频 免费观看黄页网址大全中文版 japanbabes日本老师 欧美牲交黑粗硬大 男女猛烈无遮掩视频免费 国模gogo中国人体私拍 国产裸体xxxx视频 欧美日韩国产成人高清视频 人妻系列无码专区久久五月天 东北丰满熟妇呻吟声 国产人成午夜免电影费观看 人与动人物xxxxx 人与动人物xxxxx3d 日本学生与黑人xxxx 午夜性刺激在线看免费y 翁公在厨房和我猛烈撞击 深夜a级毛片催精视频免费 国产超碰无码最新上传 美女视频黄频a美女大全免费下 亚洲色婷婷婷婷五月基地 免费看无码aⅤ毛片 高清freesexmovies性tv出水 国产乱人伦在线播放 大学生第一次破女处视频 换人妻好紧 初学生av网站国产 国内永久福利在线视频图片 欧美 抽搐 潮喷 magnet 亚洲日本va中文字幕久久 中国xvideos偷拍厕所 娇小的学生videos流血了 性激烈的欧美三级视频 av无码免费岛国动作片片段欣赏网 波多野结衣老师丝袜紧身裙 16处破外女出血视频在线观看 曰本女人牲交免费视频 好男人手机视频社区 toilet厕所撒尿偷窥pissing 亚洲中文字幕无码一区二区三区 性色av网站 亚洲精品国产首次亮相 国产女人高潮抽搐视频360 韩国三级bd高清中字 日本在线有码电影网站 扒开粉嫩小泬的图片 抖音81个走八光视频 娇小6一8xxxxx 日韩av无码综合在线 日本熟妇浓毛hdsex 五月天综合网缴情五月中文 中国国产成年无码av片在线观看 日本熟妇hd人妻 娇妻的大屁股被别人开发 美女扒开大腿让我爽视频 日韩欧美在线综合网另类 中文字幕手机在线看片不卡 清纯唯美另类卡通丝袜 美女黄禁止18以下看免费无 呦女xx 国产高清卡1卡2卡3 欧洲一卡二卡三卡残暴 午夜成年奭片免费观看在线 春闺梦里人无删减电影 免费能直接看黄的网站 他扒开我奶罩吸我奶头强迫问 午夜性色福利在线视频18观看 国内精品一区二区三区 无码专区高潮喷吹 欧美zz00zz00与牲交 日本aaaaa级特黄大片 非洲女人狂野牲交 老师与学生xxxx中国 人妻夜夜天天爽一区二区 疼死了大粗了放不进去视频 国产啪视频免费观看视频 性xxxx视频播放免费 丝袜美腿亚洲一区二区 国产精华av午夜在线观看 青柠影院韩国 国产精品亚洲专区无码 男人脱女人裤子就猛戳动态图 国产成人亚洲精品 波多野结衣永久免费视频 成 人 动 漫 av 在 线 免 费 好男人在线视频免费看 好丰满 好大 秘书 爽 舒服 日韩人妻系列无码专区 制服丝袜人妻在线无码 近親五十路六十被亲子中出 一个人看的免费播放在线 全彩18禁裸乳动画无遮挡 试看15分钟做受视频 在办公室狂摸老师下面的漫画 中国肥老太bbbwbbww免费播放 日本丰满少妇裸体22张艺术照 天下第一社区中文字幕 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美 尤物网 啦啦啦视频免费播放完整版 国模芊芊大尺度啪啪 手机看片日韩人妻少妇 国模小黎大尺度精品(02)[82p] 无码熟妇人妻av在线影片 把腿张开自慰给我看 4399视频在线观看免费1080p 学生无套内精 娇小6一8xxxxx 啊 叫大点声 欠cao的sao货 caoporon_最新公开免费 男人j进入女人下部放大视频 日本kkk4444在线观看 日本a级床戏大尺度在线观看 办公室撕开奶罩揉吮奶头h文 亚洲成av人最新无码不卡短片 xxxxx日本59 chinese树林嫖妓videos 国产亚洲人成网站在线观看 色婷婷五月综合丁香中文字幕 久久人人97超碰爱香蕉 大黑人交xxxx视频 人人妻人人做人人爽夜欢视频 无码少妇一区二区浪潮av 国产成人a在线观看网站站 黑人亚洲娇小videos 激情特黄无码视频免费播放 亚洲av苍井空在线观看 最新国产久免费视频在线观看 zooslook欧美另类 337p日本大胆欧洲亚洲色噜噜 偷 窥 自 拍 亚 洲 色 图 337p日本欧洲亚洲大胆精品 动漫av专区 免费无码av片在线观看 处膜破av无码 最新欧美精品二区三区 香港三级日本三级韩国三级人与 偷拍25位美女撒尿 午夜宅宅伦不卡电影网 亚洲人成网站18禁止人 中国xx爽69护士 两个女人互添下身高潮视频 小鲜肉无遮挡自慰xnxx 日本三级韩国三级韩级 50岁丰满女人裸体毛茸茸 裸体美女下部露尿口无遮挡 男人女人高潮全过程视频 性夜影院爽黄e爽 日本区一视频.区二视频 真实处破女刚成年 久久综合九色综合97_ 男人的嘴添女人下身视频免费 乌克兰肥妇黑毛bbw 年轻的女教师中文字幕4 日本三级欧美三级人妇视频 扒下她的小内裤 揉捏视频 真实国产乱子伦高清对白 野花视频在线观看免费播放高清 韩国咬住奶头的乳三级 好紧好爽水真多18p 亚洲国语自产一区第二页 337p日本大胆欧洲色噜噜 4399视频在线观看免费1080p 办公室撕开奶罩揉吮奶头h文 伊人久久大香线蕉av仙人 真实偷拍出租屋嫖妓正在播放 欧美日韩精品视频一区二区 特黄a级毛片 俄罗斯极品xxxx 无码免费无线观看在线视频 奶头被客人玩得又红又肿 性偷窥tube偷拍 肉体xxxx裸体137大胆摄影 女人脱裤子让男生桶 免费无码中文a级毛片 国产精品厕所偷窥盗摄 野花视频大全高清免费 欧 洲 成 人 在 线 免 费 额~啊~啊~~啊~啊快用力试看 天下第一社区中文字幕 我和岳坶玩双飞好紧 2012中文字幕高清免费 巨胸的教师野外在线完整版 美女解开胸罩给男人吃奶视频 国产yw855.c免费观看网站 色少妇影院 国产乱理伦片在线观看 女人自慰喷潮a片免费观看 好深啊好涨好硬叫床 亚洲国产人在线播放首页 啦啦啦视频免费播放完整版 手机看片av无码免费午夜 18—25card中国免费100 未满成年国产在线观看 学生无套内精 日日麻批免费40分钟无码 japanese乱子野外 邻居的夫妇交换3 狠狠噜天天噜日日噜色综合 美国熟妇的荡欲在线观看 强被迫伦姧在线观看无码 国模叶桐尿喷337p人体 学生厕所自慰粉嫩高清 俄罗斯xxxx性视频 久久天堂夜夜一本婷婷 白袜男高中生gay网站 韩国三级2021最新三级 国产jjzzjjzz视频全部免费 新婚夫妇换交换完整版 免费无遮挡无码视频在线观看 国产丝袜在线精品丝袜不卡 18—25card中国在线观看 真实乱子伦露脸 秋霞免费理论片在线观看 欧美性色欧美a在线播放 色偷偷av男人的天堂京东热 无码中字出轨中文人妻中文中 日韩av无码 a级亲伦小说 asian极品呦女 欧美最猛12teevideos欧美 国产精品久久久久电影院 他用嘴让我高潮五次 各种大屁股撒尿视频 人人做天天爱一夜夜爽 国产成人综合在线视频 人妻半推半就滑进 在办公室被c到高潮 a毛看片免费观看视频下载 大香伊蕉在人线免费视频 国内大量情侣作爱视频 a级情欲片在线观看免费 av免费看疯狂自慰流水 成年性午夜无码免费视频 亚洲国模私拍人体gogo 国产午夜片无码区在线观看 chinese农民工嫖妓videoos 白洁老师太紧了我慢慢进了 欧美成人无码免费视频在线 9420高清视频在线观看国语 精品国产成人国产在线视 免费大黄美女片免费网站 欲求不満な人妻は毎晩隣人に 免费a片在线观看网址 在线无码视频观看草草视频 天堂网www在线 东北丰满熟妇呻吟声 出差我被公高潮a片 毛茸茸的中国女bbw 日本多人伦交 亚洲va中文字幕无码久久一区 老司机深夜福利未满十八 偷看浓毛妇女洗澡自慰 亲爱的妈妈4在线播放 大胆顶级人休艺术a片 亚洲熟女少妇乱图片区 扒开粉嫩小泬的图片 粉嫩高中生的第一次 国色天香社区高清免费视频 欧美熟妇另类久久久久久 岳让我添下面 毛成片1卡2卡3卡4卡 国产女人高潮叫床视频在线观看 影音先锋男人av鲁色资源网 日本孕妇高潮孕交视频 最好看的2018中文字幕视频 无限资源日本版免费动漫 亚洲图片激情自拍激情文学 18禁全彩肉肉无遮挡免费 强吻摸下面撕衣脱裤视频 久久精品国产福利国产秒拍 偷玩朋友的醉酒人妻中文字幕 亚洲精品高清国产一线久久 女人与善牲交special 欧美xxxx做受3d 国语自产少妇精品视频 久久综合九色综合97_ 当漂亮人妻当夫面被强了电影 chinesechina中国熟妇 青青青免费精品视频在线观看 熟妇人妻无码中文字幕老熟妇 japanese中国丰满成熟 亚洲av中文无码字幕色本草 很黄很黄激情三级小说学校 chinese中国少妇高清videos 欧美成人午夜免费全部完 无限在线观看播放视频 国产av一区二区三区无码 国产成人av在线影院 最好最新高清中文字幕 china末成年videos强行 国产超碰无码最新上传 少妇老师寂寞难耐高潮 韩国三级2021最新三级 初学生自慰污免费网站 美女张开腿让男生桶爽免费 初学生自慰污免费网站 香蕉久久夜色精品国产 被肉到失禁潮喷 色婷婷激婷婷深爱五月 偷窥养生会所女高潮视频 老司机午夜视频十八福利 hdsexvideos中国少妇 丝袜高跟麻麻浓精受孕人妻 国产日韩一区二区三区免费高清 宅宅2018理论片最新236 丁香婷婷六月亚洲色五月 亚洲日韩av无码美腿丝袜 精品中文字幕有码在线不卡 性欧美bbw性a片少妇 欧美a级在线现免费观看 免费不要钱的啪啪软件 老太婆毛多bbwbbwbbwbbw 国内a片无码无删减版电影 动漫无遮羞视频在线观看 免费看男阳茎进女阳道视频 啦啦啦免费播放视频 欧美激情第一欧美精品 无码av日韩av在线八av 爽妇网亚洲综合网 成年性午夜免费网站蜜蜂 亚洲欧美日韩v在线观看不卡 裸体美女下部露尿口无遮挡 亚洲中文字幕无码一区二区三区 22222se男人的天堂 4399高清完整版在线播放 亚洲手机看片av 欧美饥渴熟妇高潮喷水 japanese白嫩的asspics 国产高清国产精品国产专区 97人洗澡人人澡人人爽人人模 在线无码视频观看草草视频 秋霞午夜理论理论福利无码 欧美第一黄网免费网站 漂亮人妇李婷系列全文目录 xx00欧美极品少妇 国产在线看片免费视频 china国语对白刺激videos 黄 色 成 年 人 视频在线观看 久久大香伊蕉在人线免费 2020国自产拍精品露脸 黑人巨茎大战俄罗斯美女 曰本女人牲交免费视频 亚洲中文久久精品无码 亚洲av无码不卡在线播放 成年女人粗暴毛片免费观看 chinese农村妇女乱 漂亮人妇李婷系列全文目录 黑人巨大三根一起进 22222se男人的天堂 午夜性色福利在线视频福利 无码熟妇人妻av在线影片 国产女人高潮叫床视频在线观看 久久国语露脸国产精品电影 2012中文字幕免费一 好大好爽我要喷水了 无码专区日韩国产在线 一本大道东京热无码av 日本高清色www在线播放 东北老富婆高潮大叫对白 男阳茎进女阳道视频免费 俄罗斯女人与动z0z0 heyzo系列av天堂 含羞草免费人成视频在线观看 人妻斩り63歳无码 粉嫩高中生的第一次 伊人亚洲综合网色av 最近2019年中文字幕 欧美性色欧美a在线播放 人妻春色第7页 人人人澡人人肉久久精品 少妇的渴望hd高清在线播放 avtt香蕉久久 8x8x 国产yw855.c免费观看网站 亚洲图片激情自拍激情文学 龚玥菲版新梅瓶在线观看dvd 校长办公室岔开腿呻吟 九九影院理论片在线 国产成人av国语在线观看 无码av天天做天天爽 娇妻被黑人杂交呻吟 国产老女人卖婬 日本不卡三区 国产成人av在线影院 亚洲成a人片在线观看中文 岳两女共夫三p 国产精品国产三级国产专不 美女的扒开尿口让男人桶 xxxx国产chinesevideo 欧美日韩亚洲中文字幕二区 吃胸下面激吻娇喘黄禁无遮挡 美女被遭强高潮视频下面 太紧了寡妇太大受不了 日韩在线视频一区二区三 国产成人av不卡免费观看 娇小的av|色学生 偷拍区小说区图片区另类 超级碰碰青草免费视频 俄罗斯孕妇xxxxxxxxx 我把老女人弄高潮了 久热无码中文视频在线 欧美牲交a欧美在线 亚洲色一色噜一噜噜噜人与 边吻边摸下面好爽视频免费 日本字幕有码中文字幕 接了一个三十厘米长的客人 国外性直播视频免费观看网站 娇小初叫videos 国产老女人卖婬 深田えいみ在线无码播放观看 午夜毛片不卡高清免费看 换人妻好紧丹陈静 黑人巨大跨种族video 老头把我添高潮了 欧美做真爱欧美高清vivoe gogo专业大尺度亚洲高清人体 精品一卡二卡三卡四卡视频版 啦啦啦视频免费观看 性夜影院爽黄e爽 乱子xxxxvideos 性欧美13处14处破在线观看 av网站免费线看精品 亚洲国产在线一区二区三区 亚洲欧美日韩国产精品专区 亚洲深深色噜噜狠狠爱网站 日韩在线一区二区不卡视频 成本人h无码播放私人影院 97色伦在线影院 爽到高潮漏水大喷视频软件 老师好紧好多水太爽了小说 中国女人学生69xxxx 女人扒开腿让男人桶到爽 日本乱理伦片在线观看真人 学生厕所自慰粉嫩高清 琪琪网最新伦费观看2020动漫 学生幻女free性印度 最新无码人妻在线不卡 日本免码va在线看免费最新 18—25card中国免费100 大陆精大陆国产国语精品 国产高清卡1卡2卡3 xx又xx大肥女人 70老太grand中国性 日本xxxx裸体xxxx偷窥 欧美人与动人物牲交 在线观看亚洲av日韩av 97在线中文字幕免费公开视频 亚洲欧洲2017无码中文 性俄罗斯xxxxx 99精品国产自在现线免费 女人高潮潮叫免费视频 少妇人妻偷人精品免费视频 高中生gay自慰网站cooktwink 顶级欧美熟妇xx a片在线观看全免费 清纯白嫩大学生正在播放 国语对白国产乱子伦视频大全 黄网站色视频免费观看无下载 极品女教师波多野结衣 善良的少妇中文字幕bd 亚洲不卡av一区二区无码不卡 日本胸大公妇被公侵犯中文字幕 疯狂做受dvd 欧美黑人